2200美元成功拿下!黃金定價邏輯變了?

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發佈于: 3 月21, 2024

週四,黃金價格歷史上首次突破每盎司2200美元,其中現貨黃金價格創出2222.39美元的新紀錄,美國黃金期貨價格暴漲2.4%至2208.20美元。從驅動因素來看,這一輪金價向上突破,主要受美聯儲最新利率決議的影響。

美國貨幣政策放鬆的預期是金價走高的一大驅動力,而這一預期再次得到美聯儲的確認。雖然通脹依然頑固,但美聯儲表示將繼續推進2024年的3次降息。週三,美聯儲主席鮑威爾繼續稱需要看到更多價格將會下滑的證據,但多數官員依然認為他們將獲得這樣的信心,並且將會降息。

中期來看,黃金價格的這輪上漲起始於2月中旬,上漲的驅動力包括地緣政治風險上升以及全球央行加碼購金力度。

光光這個月,黃金價格就已經5次觸及歷史新高。

Pepperstone Group的研究主管Chris Weston表示,美聯儲釋放出這樣的信息,就是他們能夠容忍當前的通脹水平,能夠接受緊張的勞動力市場不會成為貨幣政策的轉向的障礙,這相當於是給黃金交易者開了“綠燈”。數據顯示,交易者截至3月5日當周的新增黃金淨多倉創2019年以來的最高水平。

瑞銀集團表示,美國利率實際下降的時候,黃金交易所交易基金(ETF)大概率會增持,屆時黃金的受益會更大。

不過,當被問及金價躍升至創紀錄水平時,貝萊德副主席Philipp Hildebrand表示,這更多與“全球經濟中隱含的風險和不確定性”有關,而不是與任何貨幣政策決定有關。至於貨幣政策,他認為長期來看,通脹路徑和利率路徑將是“粘性的”,我們可能會看到一個更高的中性利率水平。

就地緣政治而言,多重風險將提升黃金這一避險資產的吸引力:俄羅斯在俄烏戰爭當中似乎取得上風,巴以衝突並未減弱並導致全球貿易運輸改道,同時今年的美國大選也有可能會給市場造成重大的影響。

此外,中國的購金熱情繼續支撐黃金價格。截至目前,中國央行已連續16個月增持黃金儲備,儲備總規模截至2024年2月末達到了7258萬盎司。央行淨購金在黃金需求的占比已經從十年前的10%提高到近兩年的25%,成為了影響黃金不可或缺的因素。不只是央行,中國普通民眾現在購買金幣、金條以及金飾品的熱情也在高漲。

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