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派傑分析師空翻多,Bausch股價大漲近10%

Bausch Health Companies Inc (NYSE:BHC) [股價 | 圖表]

原名為Valeant Pharmaceuticals International的Bausch Health Companies Inc (NYSE:BHC)過去一年歷經波瀾,股價下跌近15%,但今日大漲近10%,此前派傑投資銀行一位分析師對該股由空翻多。

早在去年9月,派傑分析師David Amsellem將Bausch的股票評級從“減持”上調至“持有”,但這只是一個勉強的舉動,他警告稱,該股估值仍不具吸引力,他只是因為一項知識產權糾紛的解決而上調其評級。

然而,幾個月後,Amsellem再次將該股評級上調至“增持”,並將其目標價從22美元調高至27美元。他表示:“儘管多年來我們一直對該公司持負面態度(至少直到幾個月前),但我們相信,隨着對該公司業務的深入研究,是時候轉變觀點了。”

這是Amsellem自2012年以來首次對該股給予“增持”評級。和其他專業製藥公司一樣,Bausch股價在最近幾周大幅回調,使其市盈率更易消化。此外,由於其息稅折舊攤銷前利潤已經觸底,Amsellem認為Bausch在高槓桿專業製藥/仿製葯公司中獨樹一幟,為負債纍纍的同行如梯瓦製藥、Endo International、邁蘭公司和馬林克羅製藥所不及。同時,受益於抗生素Xifaxan的長期能見度、不斷增長的胃腸病藥物組合以及強大的眼部護理業務,公司的資產質量十分良好。

盈利穩定性,加上對Bausch藥物有利的專利到期時間表,意味着公司具有“喘息的空間”,並有能力削弱其槓桿。Amsellem表示,總體而言,公司高管團隊不僅將Bausch定位於息稅折舊攤銷前利潤的長期穩定,還將其定位於潛在的長期顯著增長。