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MKM Partners對沃爾瑪維持“中性”評級

Walmart Inc (NYSE:WMT) [股價 | 圖表]

投行MKM Partners在沃爾瑪Walmart Inc (NYSE:WMT)5月17日公布2019財年第一季度業績之前對該股維持“中性”評級。鑒於該股今年迄今已下跌14%(同期標普500指數持平),目前相當於16.5倍預期每股收益的估值與2月底公布2018財年第四季度業績時接近20倍的市盈率相比更加合理,但是MKM Partners 需要進一步確認其電子商務勢頭在去年年底顯著衰退後已經再次加速。

沃爾瑪的國際業務組合中還有幾項尚未完成的交易,包括其Asda連鎖超市計劃與英國塞恩斯伯里超市合併,可能退出巴西市場,向印度領先電商零售商Flipkart的重大投資。從長期來看,這些部署有望提高沃爾瑪的國際增長潛力。

MKM Partners認為沃爾瑪春季商品的銷售受到了東部地區持續寒冷天氣的損害,但是被積極的宏觀環境所抵消。受益於稅收改革,目前美國的失業率處於3.9%的18年低位,且大部分消費者的薪水上漲。MKM Partners繼續認為,受最近的薪資上漲部分驅動,沃爾瑪執行力進一步得到提高-門店更整潔,存貨管理改善,結賬速度更快。