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Boenning & Scattergood認為American Water估值合理

American Water Works Co Inc (NYSE:AWK) [股價 | 圖表]

American Water Works Co Inc (NYSE:AWK)公布第四季度每股收益為一美分,其中包括與最近美國稅改相關的每股70美分費用。不計這筆一次性費用,公司每股收益為69美分,高於市場平均預期,因強勁利潤率抵消了弱於預期的營收增長(營收增長2.4%,而投行Boenning & Scattergood預計增長4%)。

經營、維護和管理費用同比下降1.3%,使息稅前利潤率在2016年第四季度31.9%的基礎上提高了310個基點(3.1%)至34%(資產處置所得也使第四季度每股收益增長了3美分)。總的來說,American Water第四季度經營良好,同時過去一年在營收增長放緩的情況下繼續展示了有效的成本控制(2017年營收增長僅為1.7%)。

American Water是水資源公共事業領域的領頭羊,為47個州的1500萬居民服務。公司擁有穩固的經營和監管歷史記錄,一如既往地實現了7%-10%的收益增長目標。在旨在優化其增長、盈利能力和收益的“先進”管理背後,公司本身也是一個驅動力,它也在越來越積極地利用各州監管體系這個優勢。

American Water股票在2017年被顯著拋售,因利率擔憂以及監管委員會最終將把企業稅下調所得收益傳遞給納稅人的普遍觀點,該股今年迄今已下跌13%,目前其預期市盈率為24.6倍,符合其長期歷史估值範圍。因此,目前Boenning & Scattergood不給予該股目標價,並維持“中性”評級。