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達登飯店的核心餐飲業務將維持強勁勢頭

Darden Restaurants Inc (NYSE:DRI) [股價 | 圖表]

投資機構Maxim認為達登飯店Darden Restaurants Inc (NYSE:DRI) 原有的兩個核心品牌Olive Garden和LongHorn Steakhouse仍然表現強勁並將維持增長勢頭。根據行業標準Knapp-Track指數,雖然休閑餐飲行業的店面銷售額得到改善,Olive Garden和LongHorn的店面銷售額比11月季度還高出了300-400個基點(3%-4%)。

Maxim認為Olive Garden的強勁業績歸功於價值重心重塑、外賣銷售增長和門店加速改造,而LongHorn受益於菜單推廣活動以及旨在改善餐廳運營的更聚焦式核心餐單。此外,達登飯店的高端品牌在企業稅改革實施之前蓄勢待發。Maxim認為稅改尤其將對正式餐廳品牌Capital Grille和Eddie V’s以及高檔休閑餐廳品牌Seasons 52銷售的改善產生立竿見影的效果。

Maxim還認為近期上漲後的達登飯店股價還具有上行空間,將該股目標價從93美元上調至103美元,並維持“買入”評級。新目標價是對公司的大眾化休閑餐飲業務、高端餐廳業務和特許經營/授權收入進行分類加總估值而得,只是對核心餐廳業務的估值更高。新目標價對應19.5倍預期市盈率(高於公司三年均值17倍)以及10.6倍預期企業價值/息稅折舊攤銷前利潤比率(高於公司三年均值6.4倍)。