Test http://chineseworldnet.com/node/135
環球財經 ChineseWorldNet.com

保潔公司代理權爭奪有驚無險

Procter & Gamble Co (NYSE:PG) [股價 | 圖表]

在周二的年度會議上,保潔Procter & Gamble Co (NYSE:PG) 宣布了它與特里安基金管理公司及首席執行官/創辦合伙人Nelson Peltz之間代理權競爭的初步投票結果。

根據保潔公司,股東選舉了保潔全部的11位現任董事而拒絕了Peltz想獲得董事會席位的企圖。Trian認為投票結果難分伯仲,正在等待結果進行單獨核實,《華爾街日報》報道稱Trian將質疑投票結果。不管最終結果如何,富國證券認為這次難分上下的投票向董事會傳遞的信息是股東正在失去耐心,將不再勉強接受低於預期水平的股東總回報以及持續的市場份額損失。

鑒於本次代理權爭奪的勝利,富國證券認為保潔將繼續推進目前的業務扭轉計劃,並相信本次代理權競爭最終將向整個公司灌輸一種高度緊迫感和專註力,從而改善短期經營並促進業績改善。富國證券還希望它將給保潔施加打破封閉文化的壓力,這將對公司具有積極意義。

從這裡開始,富國證券認為保潔股價的上行/下行空間十分有限。此外,只要特里安基金仍然是公司的重要股東,富國證券認為“Peltz效益”將繼續反映於股價中,這將限制該股的下跌風險。也就是說,保潔股價進一步上漲需要的是基本經營的改善(富國證券繼續認為這需要時間)。

富國證券在看到公司經營改善,包括關於營收持續改善(份額增加)的更多證據之前對該股維持保守態度,尤其是鑒於其股價對應21倍2018年每股收益,同時維持“與大盤持平”評級。