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先鋒自然資源具有25%上漲空間

Pioneer Natural Resources Co (NYSE:PXD) [股價 | 圖表]

研究公司帝國資本給予先鋒自然資源Pioneer Natural Resources Co (NYSE:PXD)“跑贏大盤” 的初始評級以及160美元的一年目標價,比該股當前價格高出約25%。

自然先鋒資源是鷹灘頁岩和Midland Basin Resource油藏的首批開發者。作為一家高市值生產商,除了2014年,公司過去四年一直能夠實現兩位數的產量增長。公司的凈債務水平很低,擁有價值約22億美元的現金和短期投資。帝國資本認為,憑藉Midland Basin資產,先鋒自然的產量增長能夠達到15%以上的複合年增長率,在2026年實現100萬桶油當量/天的目標。

在截止6月30日的過去一年,公司產生了約54.5億美元營收,調整後息稅折舊攤銷前利潤為21.6億美元,每股現金流量為11.37美元。2017年公司的油氣產量預計為27.0528萬桶油當量/天,其中石油產量佔比57%。截止6月30日,公司擁有22億美元的現金和短期投資,22.8億美元的長期債務以及21.6億美元的總流動資金。

公司一直是二疊紀盆地的優質開發商,帝國資本認為該股最近的回調呈現了一個買入機會。先鋒自然是油氣勘探和生產領域最始終如一的生產商,在行業低迷期仍保持着良好的資產負債表以及有利的增長前景。第二季度,受San Andres地質構造超壓導致的上半年鑽探問題影響,公司下調了全年產量和石油產量預測。

此外,公司發現其氣油比上升速度比預期要快,因此2017年的液態天然氣產量高於預期。這對於一家以提前精心計划出名的公司來說是不尋常的,因此其股價遭受下跌。帝國資本認為市場可能反應過度,該優質公司具有增長機會。