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儘管股價大跌,陌陌仍然前景可期

Momo Inc (NASDAQ:MOMO) [股價 | 圖表]

陌陌Momo Inc (NASDAQ:MOMO)是中國領先的移動社交和娛樂平台之一,其中包括直播平台和在線約會平台。其股價自觸及52周高點以來已下跌一半以上,顯然被低估。

市場對其未來的評估是錯誤的,對來自短視頻平台的競爭和更大的宏觀恐懼佔據了主導地位。公司未來前景光明,因為其增值服務/服務部門終於開始看到重大的貨幣化改進機會。此外,陌陌的基本面良好,活躍玩家數量和薪酬都保持穩定增長,同時公司繼續改善現金流,維持債務水平。

根據德勤的一份報告預測,2018年流媒體直播的全球收入將飆升47%至74億美元,主要收入模式可能是小費,即觀眾向演員打賞。該報告還指出,中國是流媒體直播的最大市場,預計收入將達到44億美元,同比增長32%。這對於陌陌來說是個好消息,它和廣州歡聚時代集團一起主導了中國的直播業。

陌陌光明的未來還包括在線直播之外的多元化業務。管理層一直強調,它不是一個直播應用,而是一個社交應用,用戶可以使用包括直播、快聊和狼人在內的6種不同服務。通過引入新的社交功能和升級現有功能,陌陌從競爭對手中脫穎而出,不斷創新,目前推出了很多其他應用沒有的功能和社區建設活動。

在中國流媒體直播業務強勁增長以及業務日益多樣化的背景下,陌陌在短期和長期內吸引更多用戶(尤其是付費用戶)並將用戶增長轉化為收入增長的能力被看好。強勁用戶增長可以從其用戶數量同比增長17% 看出,這幾乎是中國移動互聯網用戶增速的兩倍。

其核心應用陌陌在2018年第三季度擁有1.105億MAU,僅占移動互聯網用戶總數的14%。其付費用戶也顯著增長,第三財年達890萬用戶,同比增長22% (增長率高於MAU增長率) ,但仍只佔MAU的8%。因此,陌陌處於未來繼續增加MAU以及付費會員的有利地位。

增值服務收入是陌陌增長最快的部分,18財年第二季度同比增長124%,18財年第三季度同比增長221%。展望未來,這將是陌陌營收增長的主要動力,管理層也認同這一觀點。他們表示:“我們相信,來自探探和增值服務的營收,將在總收入中佔一定比例,並成為公司營收的整體驅動力。”

儘管陌陌面臨著諸多挑戰,它仍是一支值得信賴的成長股。在當陌陌仍然享受着可觀的收入增長時,很難說中國的流媒體直播行業已經結束。此外,陌陌是為數不多的現金流為正、無負債的成長型企業之一。合理的估值和光明的未來,將取代其流媒體直播業務,成為公司下一個增長動力。