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非農周遭遇財政談判,關注美元能否上破前高

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    本周美國風險事件眾多,財長蓋特納上周稱本周一美國將觸及債務上限,周二即是美國兩黨就財政懸崖談判的截止期限,而周五將公布重要經濟數據非農報告。

    蓋特納稱財政部會利用會計措施創造2000億美元的空間,以推遲政府債務超出法定上限的期限。盡管這一舉措在短期內可能會避免市場出現上次債務觸及上限、標普下調美國政府信用評級所導致的風險厭惡情緒暴發,但對美國債務的隱憂有可能限制風險偏好的回升,如果美國最終就財政懸崖問題達成一致的話。

    過去一段時間內,市場預期美國兩黨最終 (或許在最後一刻) 會就預算協議達成一致,風險偏好情緒得以維持。不過最近一周以來,隨著截止期限的臨近,談判似乎絲毫進展,特別是上周五消息人士稱奧巴馬不會向共和黨提出新的計劃,導致美股尾盤大幅跳水。目前參議院多數黨領袖裡德表示談判仍將繼續,民主共和兩黨間仍有“重大分歧”,目前仍有時間達成協議,參議院將在美國東部時間周一上午11點 (北京時間周二凌晨) 重新開會。從目前雙方的立場來看,讓一方完全同意另一方的觀點似乎是不可能的 (若果真如此,風險偏好情緒有望回升) 。不過美國兩黨很有可能在最後一刻達成一些協議,至少是一些暫時協議,從而避免立即采取增稅減支措施對美國經濟造成的重大負面影響。而如果是這種情形,風險偏好情緒可能難以大幅回升,市場焦點或轉向本周五即將公布的非農報告。

    上次非農報告意外強勁,導致美元一度反彈,因為數據提升了市場對美聯儲撤出寬松政策的預期。不過美聯儲在最近的會議上稱除非失業率低於6.5%,通脹高於2.0%長期調控目標0.5個百分點,否則將一直維持極為寬松的貨幣政策。因此在失業率仍遠高於6.5%上方時,可能難以導致美元跟隨非農報告的好轉而反彈。目前市場預期美國12月非農就業人數將增加14.5萬,大致符合增長趨勢,而失業率將維持在7.7%不變。不過從最近公布的報告來看,美國政府財政懸崖談判幾無進展,已經導致消費者信心大幅惡化,因此需要謹慎這會否影響到就業人數的增長。

    本周將迎來元旦假期,市場交投量可能繼續稀少,不過美國財政懸崖談判已經導致市場波動性大幅提高,因此若市場情緒惡化,避險情緒可能推動美元震蕩上揚。技術上,道瓊斯FXCM美元指數目前受阻於前高10070,關注能否上破,若上破,將開啟新一輪上行趨勢,若破敗,進一步支持關注200日均線,下破後,可能重新開啟一輪下行趨勢。

    從各個非美貨幣來看,歐元和英鎊本周自身的風險事件不多,或跟隨美元震蕩。而日元受壓於寬松預期,或繼續兌美元回落。日央行行長白川方明在周六接受采訪時表示將與日本新政府合作對抗通縮,並表示貨幣寬松和拉動經濟增長的措施對於刺激通脹都是必需的。日央行下次會議是明年1月22日,在此之前日元或延續震蕩回落的走勢。不過從技術面來看,美元/日元短期已經嚴重超買,外匯期貨頭寸報告顯示小部分日元空頭結利出場,因此短期內匯價有可能出現向下修正。

    澳元受益於中國經濟數據持續改善,本周或出現小幅反彈的走勢。周一公布的數據顯示中國12月匯豐制造業采購經理人指數終值自50.5升至51.5,高於預估值50.9,創下自2011年5月以來的最高水平,數據支持澳元反彈。本周後幾天將分別公布中國12月官方制造業、非制造業采購經理人指數以及匯豐服務業采購經理人指數,如果數據如前期趨勢表現出好轉傾向,可能推動澳元/美元繼續反彈。(李玉榮 Email:mrli@dailyfx.com.hk)