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ETF基金知識

ETF基金知識

最後更新: 08/12/2010 11:05


什麼是ETF
ETF的特點
ETF與股票的比較
ETF與和互惠基金的比較
ETF與商品期貨的比較

什麼是ETF

ETF的英文全稱是Exchange Traded Funds,它在中國大陸被譯為“交易所交易基金”,在香港被譯為“交易所買賣基金”,在臺灣被譯為“指數股票型基金”。

ETF是一種跟蹤市場指數、可以在交易所自由買賣的開放式股票基金。可以把ETF理解為一種特殊形式的基金:基金公司把構成某個指數的各個成份股,按照在該指數中的構成比例一一買來,匯合到一起形成基金,然後再分成許多小基金單位,拿到股市上賣,就成了可以自由買賣的ETF基金。投資者買一隻ETF就相當於建立了包含這個指數裏所有成份股的投資組合。

ETF的特點

  • 跟隨某一指數漲跌
  • 分散投資於一籃子股票
  • 流動性好
  • 品種多,代表性廣
  • 買賣成本較低
  • 參與門檻低

ETF與股票的比較

 

ETF

股票

買賣方式

與股票完全一樣

 

買賣的流動性

很好

有的好,有的不好

投資的分散性與多樣化

一次買入就可做到

多次買入不同股票才可做到

研究的工作量

較少,只需做較宏觀的研究,甚至完全不研究

多,需研究具體公司

做空

可以;有些做空品種無需最低保證金;有些是雙倍做空;不受Uptick規則限制,可在下跌中做空

可以;需最低保證金;無雙倍做空品種;受Uptick規則限制,不可在下跌中做空

期權

漲跌幅度

與所追蹤的指數一致

可能大於指數,也可能小於指數

兌現虧損來抵稅時的Wash-sale規則限制

無限制

要想既保持所持股票,又要兌現虧損來抵稅,就必須至少提前31天買入與當前持股相同數量的同一股票,再在31天後拋出原持股票

ETF與和互惠基金的比較

 

ETF

互惠基金

管理費

約為指數型互惠基金的1/2,主動型互惠基金的1/3

 

投資組合的變動

每天公佈

每季度或更大間隔公佈

價格與淨值

非常接近

以淨值為買賣價格

買賣方式

與股票完全一樣

去具體基金公司的代銷網點

買賣的流動性

盤中隨時買賣

每天至多一次買賣,有的有鎖定期,有的定期開放贖回

投資的分散性與多樣化

一次買入就可做到

一次買入就可做到

研究的工作量

較少,只需做較宏觀的研究,甚至完全不研究

較少,只需做較宏觀的研究,甚至完全不研究

做空

可以;有些做空品種無需最低保證金;有些是雙倍做空

不可以

期權

漲跌幅度

與所追蹤的指數一致

可能大於指數,也可能小於指數

開設賬戶

有股票賬戶即可

需在各基金公司開設賬戶

ETF與商品期貨的比較

 

ETF

商品期貨

到期日的限制

保證金

做多時不需要,有些做空品種也不需要

需要

槓杆放大比例

通常較小;ETF期權可以實現較大比例的放大

可以很大

個人投資者的參與門檻

低,與股票一樣

較高