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基金經理 - Kenneth Fisher

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投資者們:敬請期待精彩的第四季度!

最後更新: 06/20/2014 00:38

看到從來沒有人描述過這一現象我更加欣喜了:在最不為人知的股市異常現象中有一個精彩的“中期選舉年第四季度效應”。

自1925年以來,標普500指數在22個中期選舉年的第四季度中有19次上漲,概率高達86.4%。剩餘三年中有一次是持平,因此,股市下跌幾率只有9.1%,其中一次跌幅只有5%。另外一次跌幅較大,達到16.4%,那是在1930年股市大崩盤時期。你應該會喜歡這個新發現吧。

第四季度的漲幅未必巨大,從2%到21.3%不等,平均漲幅為9.5%。然而一個季度上漲9.5%並不是個小數目。

我押注政治效應已經幾十年,有的時候真的會有用。例如,總統任期的後半段年份裡股市一般會上漲(概率達86%)。但是請注意:2008年是個巨大的意外!我非常欣賞中期選舉年第四季度的一點是,股市上漲的概率是如此之高,而中期選舉年當年股市總體上漲的歷史概率只有63.6%,差別非常大。

另外,總統任期第三年(或第七年)的第一個季度和第二個季度中股市上漲的概率高達86.4%,平均漲幅分別為9.1%(第一季度)和7.2%(第二季度),這對明年的第一季度和第二季度來說是個好兆頭。

我一直強迫性地、近似瘋狂地在與體重超重做鬥爭,並且我不吸煙也不喝酒。非法藥物?絕對不碰!然而我對谷歌沒有抵抗力。它是一個讓人上癮的、掠奪成性的壟斷者。我相信它很快會推出監管我的睡眠的小玩意,並能下意識地出售一些愚蠢的控制打鼾的設備。每次推薦谷歌,它的股票都會上漲,這真讓人討厭。最近該股票回檔了,所以趁機建倉吧。

剛好談到了壟斷,人們曾經以為CDMA技術(美國以此為主)和GSM的競爭不是你死就是我活。現在主要受益於蘋果,這兩個系統實現了友好合作。QUALCOMM持有CDMA,以合理的價格買進這只股票的增長機會,該公司股價相當於我預計的2015財年(2015年9月)每股盈餘的13倍。

一年多以前(2013年4月5日),我推薦了蘋果股票,當時該公司股價為461美元。我的邏輯是?在後喬布斯時代,蘋果並不是無可挑剔,但同時人們對它又過於吹毛求疵,並且蘋果的估值太低。現在情況還是這樣。作為一家非必需消費品科技巨頭,蘋果的地位無可取代。蘋果現在是世界上市值最大的股票,我預計該股票將再創歷史新高,有望再上漲35%。該公司股價相當於我預計的2015財年(截至2015年9月)每股盈餘的12倍。

1月20日我推薦了輝瑞,當時該公司股價為31美元。輝瑞未能收購阿斯利康,去年8月12日的時候我推薦了阿斯利康,當時該股票股價為48美元,現在已經上漲54%。長期的讀者都知道我喜歡大型公司,現在看好的是大盤醫藥股。醫藥行業預計將出現並購趨勢。

舉個例子?買進禮來製藥,該公司是美國第十大製藥商,擁有眾多成功產品,比如Cialis、Cymbalta和Humalog。即便沒有任何收購交易,該公司依然誘人。該股票市盈率17倍,股息收益率3.3%。與這只股票類似的還有百時美施貴寶和雅培公司,但是不要同時買入這兩只股票。

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